天天最新：美聯(lián)儲官員：通脹下行趨勢明確前不會停止加息
新華財(cái)經(jīng)北京11月18日電(王曉偉)美聯(lián)儲明尼阿波利斯聯(lián)儲總裁卡什卡利(Neel Kashkari)17日表示，很難確定美聯(lián)儲需要將利率提高到何種程度，但在通脹下行的趨勢徹底明確之前，美聯(lián)儲不應(yīng)該停止加息。
數(shù)據(jù)顯示，美國10月的消費(fèi)者物價(jià)和生產(chǎn)者批發(fā)物價(jià)指數(shù)降溫，提供了“通脹至少已趨于穩(wěn)定的證據(jù)”。
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美聯(lián)儲今年以來持續(xù)激進(jìn)加息75個(gè)基點(diǎn)以控制通脹率，卡什卡利周四提醒投資者們，加息的全部影響可能需要一年左右的時(shí)間才能在整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域顯現(xiàn)出來。
目前美國的通脹率仍然遠(yuǎn)超美聯(lián)儲目標(biāo)，美聯(lián)儲的政策制定者致力于通過提高借貸成本來抑制需求，并且致力于使得需求與勞動(dòng)力、商品和服務(wù)供應(yīng)保持平衡。
卡什卡利強(qiáng)調(diào)：“美聯(lián)儲要在多大程度上降低利率，才能最終降低需求，這是一個(gè)懸而未決的問題?！?/p>
市場分析認(rèn)為，美國10月份CPI和核心CPI均超市場預(yù)期下行。其中醫(yī)療價(jià)格和二手車價(jià)格下行較大，并且有粘性房租價(jià)格沒有回落，這意味著未來幾個(gè)月會在CPI中看到房屋價(jià)格的下行。美國通脹回落較為明顯，持續(xù)下滑已經(jīng)成為定局。
通脹作為美聯(lián)儲觀察的主要指標(biāo)已經(jīng)下滑，美聯(lián)儲繼續(xù)加碼加息進(jìn)程的預(yù)期大幅減弱，美聯(lián)儲12月份和明年2月份可能保持著50bps和25bps的加息頻率，美聯(lián)儲加息進(jìn)程走入尾聲。美聯(lián)儲加息進(jìn)程進(jìn)入尾聲意味著美元持續(xù)走高的動(dòng)力消失。如果歐洲在美國加息放緩后仍然保持貨幣政策的強(qiáng)勢，那么美元指數(shù)會加速回落。
匯率方面，2022年由于美元的強(qiáng)勢，非美貨幣全部處于貶值狀態(tài)。日元和英鎊貶值幅度最快，總體來說，發(fā)達(dá)國家貨幣貶值幅度要超過新興市場國家。美聯(lián)儲加息預(yù)期穩(wěn)定后，非美貨幣的貶值壓力減弱。11月份前10天美元指數(shù)下滑4.6%，韓元上行了6.4%。
銀河證券分析指出，11月份美聯(lián)儲仍然堅(jiān)持加息預(yù)期需要觀察通脹和就業(yè)，其中短期通脹更為重要。而10月份的通脹下行帶來了美聯(lián)儲加息預(yù)期的減弱。10月份通脹中房屋的價(jià)格并未下行，房屋的先行指標(biāo)全部走弱，預(yù)期未來2個(gè)月房屋價(jià)格走低會拉低CPI，美國CPI繼續(xù)下滑趨勢明顯。美聯(lián)儲的緊縮處于收尾階段。歐央行的收緊可能會在美聯(lián)儲之后，但鑒于歐洲的經(jīng)濟(jì)情況，歐央行的收緊可能不如美聯(lián)儲堅(jiān)決。
在美聯(lián)儲加息見頂后，美元雖然大概率邊際下行，但其強(qiáng)勢在繼續(xù)縮表之下還可能保持一段時(shí)間，大幅回落恐要等待降息預(yù)期的形成。從歷史規(guī)律看，美聯(lián)儲大滯脹以來降息時(shí)，聯(lián)邦基金利率的上限通常高于CPI，這一預(yù)期的達(dá)成恐怕至少要等到2023年下半年。
（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）
標(biāo)簽： 物價(jià)指數(shù)
