辯證看待農(nóng)商行上市失利
原標題：辯證看待農(nóng)商行上市失利
作為支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)名副其實的金融主力軍，農(nóng)商行想要順利上市，除了應有穩(wěn)定向好的業(yè)績外，還要處理好股權問題。在行業(yè)競爭加劇的背景下，只有不斷提升服務能力，才能獲得各方認可。
日前，大豐農(nóng)商行上會首發(fā)未獲通過，成為A股史上首家上市失利的銀行。這無疑讓不少仍在排隊等待上市的銀行感到不小壓力。筆者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，多家農(nóng)商行上市之路發(fā)生波折。廈門農(nóng)商行主動撤回上市申請，重慶三峽銀行、廣東南海農(nóng)商行2家銀行因合作中介機構遭證監(jiān)會立案審查，被暫停上市。
農(nóng)商行因合作中介機構被監(jiān)管立案、暫停上市，究其根源，無疑是其公司治理中存在風控不嚴、管理不善等情形。比如，另一家排隊上市逾3年的農(nóng)商行一度曾被曝出股東涉嫌偷稅漏稅等負面消息。
農(nóng)商行要順利上市，應堅持“打鐵必須自身硬”。近年來，受新冠肺炎疫情反復影響，農(nóng)商行整體經(jīng)營狀況受到一定沖擊。不過，從已上市農(nóng)商行的情況來看，盡管機構之間存在一定差異，但整體表現(xiàn)不俗，營業(yè)收入和凈利潤普遍實現(xiàn)同比增長。一些農(nóng)商行雖然規(guī)模增長幅度不大，但是在資產(chǎn)質(zhì)量提升、資產(chǎn)收益增長方面都交出不錯的成績單。而反觀一些排隊上市時間較長的農(nóng)商行，近年來的業(yè)績卻不太穩(wěn)定，有的甚至出現(xiàn)大幅下滑。
除了要有穩(wěn)定向好的業(yè)績之外，農(nóng)商行還要處理好股權問題。多家排隊上市的農(nóng)商行都曾收到監(jiān)管部門有關“股權問題”的反饋意見。股權高比例質(zhì)押、屢遭拍賣、股東變動頻繁等，正成為一些農(nóng)商行上市路上的“攔路虎”。比如，一家排隊上市時間超過4年的農(nóng)商行此前被曝出存在多名股東股權被質(zhì)押的情況，且質(zhì)押比例均超過90%。又如，2019年3月，證監(jiān)會要求一家農(nóng)商行核查并補充披露發(fā)行人歷次增資和股權轉(zhuǎn)讓情況；同年11月份，證監(jiān)會要求另一家農(nóng)商行核查并披露發(fā)行人內(nèi)部職工持股以及非內(nèi)部職工持股的自然人股東情況等。
當然，即便遇到不少困難，還是有不少農(nóng)商行愿意排隊等待上市。實際上，當時一些信心滿滿準備“百米沖刺”上市的農(nóng)商行，已經(jīng)熬成百折不撓的“長跑選手”。據(jù)證監(jiān)會發(fā)審委公開披露信息，目前有3家農(nóng)商行排隊上市已超過4年，另外8家銀行排隊時間也大多在2年以上。
這背后一個重要的原因，是上市能夠極大緩解農(nóng)商行面臨的資本金補血“剛需”難題。目前，上市中小銀行資本金補充方式較為多樣，而未上市農(nóng)商行的資本金補充渠道較為單一。股東增資和利潤留存是最常用的方式，但在目前受到疫情、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展增速下降等因素影響的情況下，大多數(shù)農(nóng)商行利潤留存的規(guī)模較小，“補血”效能有限；而在股東增資方面，也有農(nóng)商行面臨股權吸引力下降、很多股東不愿意持續(xù)注資的境地。
農(nóng)商行是支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)名副其實的金融主力軍，也是縣域經(jīng)濟的重要力量。盡管沒能成功上市的農(nóng)商行都存在無法滿足上市條件的各類情形，但是換個角度看，對于一些農(nóng)商行來說，力有不逮，未必要走公開上市之路。中國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，目前全國農(nóng)商行已達1545家。這些農(nóng)商行如何才能發(fā)展好？上市并非唯一途徑。對于一些規(guī)模較小的農(nóng)商行來說，當前最重要的是專注服務本地、服務縣域，發(fā)揮自身優(yōu)勢和特長，鞏固好支農(nóng)支小主力軍的優(yōu)勢地位。在行業(yè)競爭加劇的背景下，只有不斷提升服務能力，才能獲得各方認可。（陸敏）
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